الأسهم الآسيوية تتراجع مع تزايد القلق بشأن مسار السياسة النقدية للفيدرالي

تراجعت الأسهم الآسيوية الثلاثاء، متأثرة بتراجعات وول ستريت يوم الاثنين، مع تزايد القلق بين المستثمرين بشأن وتيرة التخفيف النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد التخفيض شبه المؤكد لمعدل الفائدة هذا الأسبوع.

انخفض مؤشر MSCI لأسهم المنطقة بنسبة 0.4%، في حين لم تشهد العقود المستقبلية للأسهم الأميركية تغييرات كبيرة بعد تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% يوم الاثنين، وسط انخفاض عالمي لسندات الخزانة الأميركية. وسجلت عوائد السندات الأسترالية لأجل ثلاث سنوات تراجعاً بعد ارتفاعها في بداية الجلسة، بينما هبط الدولار الأسترالي بعد أن أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي في قرار متوقع على نطاق واسع خلال اجتماع كانون الأول / ديسمبر 2025.

على الرغم من توقع التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، حذر بعض المتداولين من أن الفيدرالي قد يشير إلى تباطؤ وتيرة التخفيف لاحقاً، بسبب استمرار التضخم المرتفع ونقص البيانات الجديدة خلال فترة الإغلاق الحكومي، ما أدى إلى انقسام بين مسؤولي البنك المركزي الأميركي. بعد التخفيض المتوقع، تميل أسواق المال نحو توقع خفضين إضافيين بحلول نهاية 2026، مقارنة بثلاثة خفضات كانت متوقعة قبل أسبوع.

وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين في آسيا لدى HSBC: “المستثمرون يأخذون حذرهم وينتظرون قرار الفيدرالي. مع استمرار عدم اليقين بشأن مسار الفيدرالي في 2026، سيركز المستثمرون على بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وتوقعاتها، ولهذا السبب تتأثر أسواق آسيا اليوم بالنبرة الحذرة للأسواق الأميركية الليلة الماضية.”

على صعيد الشركات، ارتفعت أسهم Nvidia في التداول بعد ساعات العمل بعد أن حصلت على إذن من الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب لشحن شريحة الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين مقابل خصم 25% من المبيعات. بينما تراجعت غالبية أسهم شركات الشرائح الصينية، ارتفعت أسهم الموردين اليابانيين.

وفي الوقت نفسه، بدأ عملاء مجموعة جولدمان ساكس بالتراجع عن توقعاتهم الإيجابية بشأن الذكاء الاصطناعي والأسهم الأميركية بعد تراجع الشهر الماضي، مع بيانات جديدة أظهرت أن التوقعات لمؤشر S&P 500 أصبحت أكثر تحفظاً مع اقتراب 2026.

في اليابان، شهدت مزايدة السندات الحكومية لأجل خمس سنوات طلباً أضعف من المتوسط السنوي، بسبب توقع المستثمرين لرفع محتمل لسعر الفائدة من قبل البنك المركزي هذا الشهر. استقر الين بعد انخفاضه يوم الاثنين، إثر زلزال بقوة 7.6 درجة ضرب ساحل شمال شرق اليابان. وارتفعت أسهم شركات البناء والتأمين، بينما قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إنها تتابع السوق عن كثب، مع استمرار عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 2%، وهو مستوى لم يُشهد منذ 2006.

أما العملات المشفرة، فقد تراجع بيتكوين حوالي 1%، في حين كانت أسعار الذهب والفضة والنفط مستقرة بعد تراجعها يوم الاثنين، مع انخفاض أسعار النفط الخام حوالي 2% في الجلسة السابقة، وسط متابعة صادرات روسيا إلى الهند.

على صعيد السندات الأميركية، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ أيلول / سبتمبر 2025، مع استمرار مبيعات السندات في أوروبا واليابان، ما دعم قوة الدولار. وجاءت مزايدة سندات الثلاث سنوات بقيمة 58 مليار دولار بعائد أقل من المتوقع، ما يشير إلى طلب أفضل من المتوقع، فيما ستجري مزايدات بقيمة 39 مليار دولار لعشر سنوات و22 مليار دولار لثلاثين سنة يومي الثلاثاء والخميس.

وأشار كيفن هاسيت، المرشح البارز لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، إلى أنه سيكون من غير المسؤول وضع خطة لتحديد أسعار الفائدة خلال الأشهر الستة المقبلة، مؤكداً أهمية متابعة البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ أي قرارات مستقبلية.