قروض بـ1.2 مليار دولار تهدد ميزانيات البنوك وسط تراجع شهية ديون البرمجيات
تواجه مجموعة من المقرضين تقودها Deutsche Bank AG خطر الاحتفاظ بنحو 1.2 مليار دولار من القروض المرتبطة بتمويل الاستحواذ على مزوّد برمجيات يعتمد على الذكاء الاصطناعي، في وقت يتجنب فيه المستثمرون الشركات التي يُنظر إليها على أنها معرّضة لمنافسة أدوات الذكاء الاصطناعي المجانية، بحسب ما أفادت به بلومبيرغ اليوم السبت.
ووفقًا لأشخاص مطّلعين على الأمر، يواجه دويتشه بنك صعوبة في جذب اهتمام المستثمرين بهذا الدين، الذي يدعم استحواذ شركة Conga لتابعة لمحفظة Thoma Bravo على وحدة الأعمال بين الشركات (B2B) التابعة لشركة PROS Holdings. وأضافت المصادر أن المحادثات مع مشترين محتملين هذا الأسبوع تركزت على تحسين شروط التمويل عبر خفض سعر الإصدار وزيادة الحماية المقدّمة للمستثمرين، وفق ما نقلته بلومبيرغ، مع طلب عدم الكشف عن الهوية نظرًا لسرية المناقشات.
وكان دويتشه بنك قد طرح القرض في وقت سابق من الشهر الجاري بفائدة تعادل 4 نقاط مئوية فوق معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR)، مع خصم يتراوح بين 97.5 و98 سنتًا للدولار. وأفادت المصادر بأن المستثمرين كانوا مطالبين بالالتزام بالقرض حتى 21 كانون الثاني/يناير، إلا أنه لم يتم إتمام أي صفقة حتى يوم الجمعة، مضيفةً أن الخصم قد يُعدّل إلى 90 سنتًا للدولار.
وامتنع ممثلو دويتشه بنك وثوما برافو عن التعليق، فيما اكتفت كونغا بالإشارة إلى بيان صدر في تشرين الأول/أكتوبر أعلن إتمام صفقة الاستحواذ. وبحسب البيان، من المتوقع إغلاق الصفقة خلال هذا الربع.
ويعني عدم بيع الديون الملتزم بها لمستثمرين من أطراف ثالثة قبل إغلاق أي استحواذ، أن تبقى تلك الديون على ميزانيات البنوك. وعندما تتراكم ما يُعرف بـ«الديون العالقة»، فإن ذلك يقلّص قدرة المقرضين على ترتيب وتمويل قروض جديدة مستقبلًا.
وتقدّم كونغا برامج أتمتة المستندات للشركات. غير أن العديد من شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) تواجه ضغوطًا متزايدة مع تطور نماذج الذكاء الاصطناعي القادرة على كتابة الأكواد وتحليل البيانات وهي مهام لطالما اضطلعت بها منصات SaaS تقليديًا.
وينعكس هذا الاتجاه سلبًا على أسواق الدين؛ إذ أظهرت بيانات جمعتها بلومبيرغ أن القروض ذات الرافعة المالية المرتبطة بشركات البرمجيات خسرت في المتوسط 1.7% منذ بداية العام، لتصبح الأسوأ أداءً ضمن سلة أوسع من الأوراق المالية. وفي أوروبا، توقّف طرح قرض بقيمة 1.6 مليار دولار لشركة البرمجيات Team.Blue يوم الخميس، فيما شهدت سندات شركات نظيرة من McAfee إلى ION Platform Investment Group تراجعًا في التداولات الثانوية، بحسب بلومبيرغ.
كما شهدت أسعار قروض عدد من شركات البرمجيات، مثل Dayforce و Cloudera وRocket Software، انخفاضًا في السوق الثانوية مؤخرًا، مع اتجاه المستثمرين الحذرين إلى إعادة توجيه رؤوس أموالهم نحو قطاعات أخرى.
