ارتفاع أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصينية على حساب عمالقة التكنولوجيا بعد عطلة السنة القمرية

ارتفعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصينية المتخصصة بعد إعادة فتح سوق هونغ كونغ عقب عطلة رأس السنة القمرية، في ظل تحوّل المستثمرين نحو الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي والتراجع عن الاستثمار في عمالقة الإنترنت التقليديين، وفقًا لما نقلته وكالة بلومبيرغ اليوم الجمعة.

قفزت أسهم شركة Zhipu، المعروفة رسميًا باسم Knowledge Atlas Technology JSC Ltd.، بنسبة تصل إلى 25%، فيما ارتفعت أسهم MiniMax Group Inc. حتى 16%. ومنذ إدراجهما في سوق هونغ كونغ في كانون الثاني/يناير الماضي، تضاعفت قيمة الأسهم أربع مرات تقريبًا. في المقابل، انخفضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Alibaba وTencent بنسبة 4.3% و2.8% على التوالي، رغم نتائجها القوية خلال فترة العطلة. سجل تطبيق Alibaba للذكاء الاصطناعي “Qwen” معالجة 130 مليون طلب، وتجاوز تطبيق Tencent “Yuanbao” 50 مليون مستخدم نشط يوميًا.

وأوضح بيلي ليونغ، محلل استثماري في Global X Management، أن الأموال تتجه نحو شركات الذكاء الاصطناعي النقية، بينما يقوم المستثمرون بتحقيق أرباح من شركات مثل Alibaba وTencent. وأشارت بلومبيرغ إلى أن الإصدارات الحديثة من نماذج الذكاء الاصطناعي أعادت جذب الانتباه إلى الشركات الرائدة في هذا المجال.

شهدت الشركات الصينية سباقًا لإطلاق نماذج محدثة وميزات جديدة قبل العطلة، حيث تُعد الفترة موسمًا ذروة لتجربة التطبيقات والخدمات الرقمية الجديدة. وزادت المنافسة مع استعداد شركات مثل DeepSeek لإطلاق تحديثات رئيسية جديدة، مما حافظ على تركيز المستثمرين على القطاع.

أصدر محللو وول ستريت توقعات متفائلة بشأن MiniMax، حيث أعطت Morgan Stanley وJefferies وUBS تقييمات شراء، وحددت UBS هدفًا سعريًا عند 1000 دولار هونغ كونغي، أي أعلى بنحو 8% من السعر الحالي البالغ 926 دولارًا، بينما توقعت Morgan Stanley وصول إيرادات MiniMax إلى 700 مليون دولار بحلول 2027، ما يعكس زيادة محتملة بمقدار عشرة أضعاف خلال العامين المقبلين.

في الوقت نفسه، بدأ المستثمرون بإعادة النظر في عمالقة التكنولوجيا، مع تقييم مدى استثمارهم في الذكاء الاصطناعي مقابل العوائد الفعلية. وفق تقديرات Bloomberg Intelligence، أنفقت Alibaba وMeituan نحو 870 مليون دولار على حوافز المستهلكين خلال العطلة، بينما خططت Tencent لإنفاق 145 مليون دولار. كما فرضت السلطات الصينية رقابة على المنصات الكبرى مثل Alibaba وBaidu وTencent وJD.com للحد من الممارسات الترويجية والتنافس غير الصحي.

قال ديلين وو، محلل أبحاث في Pepperstone Group Ltd.: "تواجه الشركات التقليدية ضغطًا بسبب تباطؤ نمو أنشطتها الأساسية في الإعلانات والتجارة الإلكترونية والألعاب مقارنة بتوقعات السوق، ما دفع المستثمرين إلى مراقبة مدى قدرة مشاريع الذكاء الاصطناعي على زيادة الأرباح بشكل ملموس".

في المقابل، سجلت أسهم بعض شركات السفر والاستهلاك الصينية تراجعًا عند استئناف التداول في هونغ كونغ، حيث هبطت أسهم Air China بنسبة 2.4%، وChina Eastern Airlines بنسبة 1.9%، وLaopu Gold بنسبة 5.2%، وChina Tourism Group Duty Free بنسبة 4.5%.