بالقطاعات والأرقام... هكذا تؤثر حرب إيران على الاقتصاد العالمي

يتسبب الصراع الدائر الذي تشارك فيه إيران في إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر عبر قطاعات متنوعة، تتجاوز بكثير قطاع الطاقة المباشر. ما بدأ كصدمة طاقة محلية يؤدي الآن إلى إعادة تسعير أوسع للسوق، حيث تؤثر تداعيات الصراع على الصناعات بطرق غير متوقعة.

شركات تصنيع الرقائق تواجه نقصًا في الهيليوم

تواجه شركات أشباه الموصلات، التي كانت مدعومة سابقًا من ازدهار الذكاء الاصطناعي، الآن اضطرابات في سلسلة التوريد الناجمة عن الحرب. أحد الشواغل الرئيسية هو إغلاق مصنع رئيسي للغاز الطبيعي المسال في قطر، في أعقاب هجوم بطائرة إيرانية بدون طيار. وفقًا لـ "بلومبيرغ إيكونوميكس" الأحد، أدى هذا الحادث إلى إخراج ما يقرب من ثلث إنتاج الهيليوم العالمي من الخدمة، وهو عنصر حاسم في تصنيع أشباه الموصلات. يسلط مايكل دينغ، المحلل في "بلومبيرغ إنتليجنس"، الضوء على عدم وجود بدائل متاحة بسهولة للهيليوم.

يشير غاري تان، مدير الصندوق في "أولسبرينغ جلوبال إنفستمنتس"، إلى أن الاضطراب المحتمل في إمدادات أشباه الموصلات يتم الاستهانة به. ويشدد على الطبيعة كثيفة الاستهلاك للطاقة لمصانع تصنيع أشباه الموصلات (fabs) واعتماد تايوان وكوريا الجنوبية بشكل كبير على الغاز الطبيعي المسال. بينما يتوقع محللو مجموعة UBS AG، بمن فيهم سوني لين، تأثيرًا متواضعًا على الهامش بسبب الفائض الهيكلي للهيليوم في السنوات الأخيرة وترتيبات المصادر المتنوعة، يظل آخرون حذرين. يشير المحلل في Jefferies، ويليام بيفينجتون، إلى أن TSMC لديها ما يقرب من ستة أشهر من مخزون السلامة في متناول اليد.

الغذاء وصناع السيارات وتجار التجزئة يشعرون بالضغط

في الهند، تؤثر الاضطرابات في إمدادات الغاز على سوق غاز الطهي، مما يؤثر على شركات توصيل الطعام مثل Eternal Ltd. وSwiggy Ltd. وJubilant Foodworks Ltd. وعلى العكس من ذلك، يشهد مصنعو مواقد الطهي الكهربائية، مثل TTK Prestige Ltd. وStove Kraft Ltd، زيادة في الطلب. في الولايات المتحدة، فإن شركات خدمات مشاركة الركوب وتوصيل الطعام مثل Uber Technologies Inc. وDoorDash Inc. وLyft Inc. معرضة لارتفاع أسعار الوقود، كما أشار المحلل في Bloomberg Intelligence، مانديب سينغ.

كما أن شركات صناعة السيارات معرضة للخطر. يحدد ستيف مان من بلومبيرغ إنتليجنس شركة Ford Motor Co. على أنها الأكثر عرضة للخطر بين شركات صناعة السيارات الأميركية بسبب اعتمادها على الشاحنات التي تستهلك الكثير من الوقود. يقترح محللو Bernstein، بمن فيهم Eunice Lee، أن Toyota Motor Corp. وHyundai Motor Co قد تواجهان التأثير الأكبر من انخفاض المبيعات في الشرق الأوسط. يمثل الصراع تهديدًا لصادرات السيارات الصينية أيضًا، حيث قد تواجه شركة Anhui Jianghuai Automobile Group Corp. التأثير الأكبر. ووفقًا لما ذكرته لي، فإن الصراع المطول يمكن أن يضر بالمبيعات ويزيد من تكاليف الخدمات اللوجستية ويؤخر عمليات التسليم.

يواجه قطاع التجزئة تحديًا مزدوجًا: ارتفاع تكاليف التوزيع بسبب ارتفاع أسعار النفط وانخفاض القوة الشرائية للمستهلك. شهدت العلامات التجارية وتجار التجزئة للملابس مثل Lululemon Athletica Inc. وNike Inc. وMacy’s Inc. وRH انخفاضات في الأسهم. تستعد شركات توريد الملابس في الصين أيضًا لارتفاع تكاليف المدخلات، لا سيما بالنسبة للألياف الكيميائية المشتقة من النفط مثل البوليستر والأكريليك.

الأسمدة والمواد الكيميائية والطاقة البديلة تستجيب

تتأثر صناعة الأسمدة أيضًا، حيث يمر ما يقرب من 35% من المواد الخام للأسمدة العالمية عبر مضيق هرمز، وفقًا لما ذكرته المحللة في Morningstar DBRS، أندريا بيتروتزي-أوربان. شهدت شركات الإنتاج مثل Nutrien Ltd. وThe Mosaic Co. ارتفاعات في أسعار الأسهم. ومع ذلك، تواجه دول آسيا والمحيط الهادئ التي تعتمد على واردات الشرق الأوسط تحديات. يسلط خبراء الاقتصاد في Morgan Stanley الضوء على تعرض أستراليا بشكل خاص. في الهند، طلب المسؤولون من الصين السماح ببيع بعض شحنات اليوريا، حيث أن الحرب تقلص إمدادات الغاز في الهند.

يقدر أليكسي يفريموف، المحلل في KeyBanc Capital Markets، أن حوالي 15% من الإمدادات العالمية من الإيثيلين والبولي إيثيلين تتأثر بشكل مباشر بالصراع. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع الطلب على المواد الكيميائية الأميركية وإلى فوائد محتملة في الهامش لشركات مثل Dow Inc. وLyondellBasell Industries NV. وبالمثل، شهدت أسهم الشركات الكيميائية الصينية زيادات كبيرة. ووفقًا لتقرير بلومبيرغ، فإن تعطيل إنتاج الإيثيلين يتسبب في ارتفاع الأسعار.

تعمل أزمة النفط المتفاقمة على تجديد الاهتمام بمصادر الطاقة البديلة. شهدت Goldwind Science & Technology Co. وContemporary Amperex Technology Co. مكاسب في الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تتعرض أسهم شركات بناء المنازل الأميركية لضغوط مع تضاؤل التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة.

الآثار الجيوسياسية والتأثيرات طويلة المدى

تمتد التأثيرات المضاعفة للصراع إلى ما وراء التأثيرات الاقتصادية المباشرة. يسلط تعطيل سلاسل التوريد الحيوية الضوء على الترابط بين الاقتصاد العالمي وهشاشة مختلف القطاعات للاضطرابات الجيوسياسية. علاوة على ذلك، فإن الارتفاع في أسعار الطاقة واحتمال حدوث اضطرابات مطولة يمكن أن يسرع الانتقال نحو مصادر الطاقة البديلة، وإعادة تشكيل مشهد الطاقة على المدى الطويل.

لا تزال العواقب طويلة الأجل للصراع غير مؤكدة، لكن تأثيره الفوري على الصناعات المتنوعة يؤكد الحاجة إلى أن يقوم المستثمرون والشركات بتقييم تعرضهم بعناية والتكيف مع المشهد العالمي المتطور.