استقرار الذهب عند 4,192 دولار للأونصة مع ترقب خفض الفائدة الأميركية وتباطؤ التيسير النقدي
شهد الذهب استقرارًا في أسعاره، حيث ركز المستثمرون والمتعاملون في الأسواق على ما يتجاوز التوقعات شبه المؤكدة بخفض أسعار الفائدة الأميركية هذا الأسبوع، في محاولة لتشكيل تصور أوضح حول مسار السياسة النقدية الأميركية خلال العام المقبل.
وتداولت أونصة الذهب عند مستوى يقارب 4,193 دولارًا بعد أن سجلت انخفاضًا طفيفًا في الجلسة السابقة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة يوم الاثنين، وسط استعداد الأسواق لسلسلة من المزادات المالية إضافة إلى قرار متوقع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء، الذي قد يلعب دورًا محوريًا في تحديد توقعات المستثمرين للسياسة النقدية خلال عام 2026.
ويتوقع متداولو أدوات المبادلة (Swap traders) أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية قريبًا، غير أن توقعاتهم تعدلت مؤخرًا لتشير إلى احتمال خفضين إضافيين بحلول نهاية عام 2026، بعد أن كانت تتوقع ثلاثة خفضات قبل أسبوع فقط. وفي هذا السياق، صرح كيفن هاسيت المرشح البارز لتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، بأن إعلان خطة دقيقة لأسعار الفائدة للأشهر الستة المقبلة سيكون تصرفًا غير مسؤول، مشيرًا إلى أن ارتفاع الفائدة عادةً ما يكون سلبيًا على المعادن الثمينة التي لا تولد فوائد, بحسب بلومبيرغ.
من جانب آخر، شهد الذهب ارتفاعًا يقارب 60% منذ بداية العام، مدعومًا بزيادة مشتريات البنوك المركزية وتدفقات قوية نحو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). وعلى الرغم من تراجعه عن ذروته التي تجاوزت 4,380 دولارًا للأونصة في أواخر تشرين الاول/أكتوبر، فقد استطاع الذهب الحفاظ على مستوى دعم قوي مدفوعًا بتوقعات المستثمرين لمزيد من التيسير النقدي في الولايات المتحدة، ما يعزز استمرار الطلب على المعدن كأصل آمن وسط عدم اليقين الاقتصادي والسياسي.
حذّرت تحليلات صادرة عن وحدة BMI التابعة لشركة Fitch Solutions Inc من أن أي مؤشرات على توقف الاحتياطي الفيدرالي عن سياسة خفض أسعار الفائدة قد تؤدي إلى ضغوط سلبية على أسعار الذهب، مشيرة إلى احتمال أن يتراجع المعدن النفيس إلى مستويات تقل عن 4,000 دولار للأونصة إذا فقدت دورة التيسير النقدي التي بدأت في 2024 زخمها.
وعند الساعة 8:31 صباحًا بتوقيت سنغافورة، كان الذهب يتداول ثابتًا عند 4,192.31 دولار للأونصة، فيما بقيت أسعار الفضة مستقرة تقريبًا عند 58.0934 دولار للأونصة، بعد أن سجلت رقمًا قياسيًا بلغ 59.3336 دولار يوم الجمعة الماضية. أما مؤشر الدولار الأميركي Bloomberg Dollar Spot Index فكان مستقرًا بعد أن أنهى يوم الاثنين مرتفعًا بنسبة 0.1%، في حين ظلت أسعار البلاديوم والبلاتين ثابتة دون تغييرات تذكر، مما يعكس حالة من الاستقرار النسبي في أسواق المعادن النفيسة الأخرى, وفقا لبلومبيرغ.